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　　(00386)与中国航油集团实施重组ღ◈★◈，本次合并有助于中国石化集团打通航煤生产J9九游会登录入口ღ◈★◈、销售J9九游会登录入口ღ◈★◈、加注全产业链ღ◈★◈，提升成品油业务竞争力ღ◈★◈，下属上市公司有望受益于中国石化集团的一体化全产业链优势ღ◈★◈。

　　2026年1月8日ღ◈★◈，经报国务院批准ღ◈★◈，中国石油化工集团有限公司与中国航空油料集团有限公司实施重组ღ◈★◈。

　　中国石油化工集团有限公司是中国最大的成品油和石化产品供应商ღ◈★◈，世界第一大炼油公司ღ◈★◈、第二大化工公司ღ◈★◈，加油站总数位居世界第二ღ◈★◈。公司主要包括四大业务板块ღ◈★◈，分别为油气和新能源板块ღ◈★◈、炼油和销售板块结夜ღ◈★◈、化工和新材料板块以及资本和金融板块ღ◈★◈。旗下直接拥有上市公司包括中国石化股份有限公司ღ◈★◈、中石化炼化工程ღ◈★◈、石化油服和石化机械结夜ღ◈★◈，其中中国石化股份有限公司现有全资子公司ღ◈★◈、控股和参股子公司ღ◈★◈、分公司等共100余家ღ◈★◈，包括油气勘探开发ღ◈★◈、炼油ღ◈★◈、化工ღ◈★◈、产品销售以及科研ღ◈★◈、外贸等企业和单位ღ◈★◈。

　　2024年以来ღ◈★◈，全球经济复苏承压ღ◈★◈，地缘政治风险上升ღ◈★◈，国际油价震荡下行ღ◈★◈，市场供需矛盾突出ღ◈★◈，公司克服生产经营不利局面ღ◈★◈，实现了各业务的高质量发展ღ◈★◈。2024年ღ◈★◈，中国石化集团实现营业总收入31388亿元ღ◈★◈，同比-3.3%J9九游会登录入口ღ◈★◈，实现归母净利润578亿元ღ◈★◈，同比-13.0%ღ◈★◈。中国石化集团稳健的油气产量ღ◈★◈、庞大的石油储备体系和覆盖全国的网络ღ◈★◈，共同构成了国家能源安全最可靠的防线ღ◈★◈。中国石化集团正以积极的姿态拥抱变革ღ◈★◈，从传统能源巨头转型为绿色转型的坚定实践者和引领者ღ◈★◈。

　　中国航油集团成立于2002年ღ◈★◈，是国务院国资委直接管理的中央企业ღ◈★◈，是亚洲最大的集航空油品采购ღ◈★◈、运输ღ◈★◈、储存结夜ღ◈★◈、检测ღ◈★◈、销售ღ◈★◈、加注于一体的航空运输服务保障企业ღ◈★◈。中国航油集团主营业务主要涉及航油ღ◈★◈、石油ღ◈★◈、物流ღ◈★◈、国际和通航五大板块ღ◈★◈，为国内258个运输机场和454个通用机场提供供油保障ღ◈★◈，并为全球585家航空客户提供服务J9九游会登录入口ღ◈★◈，同时在26个省ღ◈★◈、市ღ◈★◈、自治区为民航及社会车辆提供汽柴油及石化产品的批发ღ◈★◈、零售ღ◈★◈、仓储及配送服务ღ◈★◈，并在环渤海湾ღ◈★◈、长三角和西南等地区建有大型成品油及石化产品的物流储运基地ღ◈★◈。

　　（1）航油业务ღ◈★◈，是中国航油的核心业务ღ◈★◈，经营主体是中国航空油料有限责任公司ღ◈★◈，在全国160多个机场为190余家国内外航空公司提供供油服务ღ◈★◈。（2）油化贸易业务ღ◈★◈，经营主体是中国航油集团石油股份有限公司（中航石油）ღ◈★◈。根据中航石油2023年披露的招股说明书ღ◈★◈，中航石油的主营业务为成品油销售ღ◈★◈、仓储服务及城市燃气业务ღ◈★◈，2021年中航石油销售成品油308万吨ღ◈★◈，天然气2.83亿方ღ◈★◈，拥有加油站332个ღ◈★◈。（3）物流业务ღ◈★◈，经营主体是中国航油集团物流有限责任公司ღ◈★◈，是国内航油水运市场的主要承运商ღ◈★◈，致力于打造专业化物流管理团队和高度一体化的油品配送体系ღ◈★◈。公司下设航运ღ◈★◈、码头ღ◈★◈、仓储ღ◈★◈、管输等业务模块ღ◈★◈，在全国设有7个分ღ◈★◈、子公司ღ◈★◈，拥有油轮37艘ღ◈★◈，营运航线）国际业务ღ◈★◈，经营主体是中国航油（新加坡）股份有限公司ღ◈★◈，主要从事航油贸易和相关业务的实业投资ღ◈★◈，是集团公司境外航油供应的主要渠道ღ◈★◈。

　　作为中国最大的炼化企业ღ◈★◈，中国石化集团是国内最大的成品油上游供应商ღ◈★◈，2024年中国石化股份公司共生产航煤3143万吨ღ◈★◈，销售航煤2786万吨ღ◈★◈。两集团重组后ღ◈★◈，中国石化集团将打通航空煤油销售下游渠道ღ◈★◈，形成“原油进口ღ◈★◈、炼化生产ღ◈★◈、航油运输ღ◈★◈、机场加注”全产业链闭环ღ◈★◈，有助于削减航煤销售中间成本ღ◈★◈，增强航煤市场话语权ღ◈★◈，提升中国石化集团在航煤行业的竞争力ღ◈★◈。对于中国航油集团ღ◈★◈，获得中国石化集团作为稳定的上游供应ღ◈★◈，有助于提升其经营稳定性ღ◈★◈。此外ღ◈★◈，中国石化集团的成品油销售业务J9九游会登录入口ღ◈★◈、国际贸易业务有望与中国航油集团相同业务部门形成横向整合ღ◈★◈，进一步扩大生产经营规模ღ◈★◈，巩固中国石化集团在炼化ღ◈★◈、销售ღ◈★◈、贸易领域的龙头地位ღ◈★◈。

　　2025年是国有企业改革深化提升行动的收官之年ღ◈★◈，国有经济布局优化和结构调整作为重点内容之一ღ◈★◈，呈现出重组整合提速ღ◈★◈、产业导向鲜明ღ◈★◈、创新动能集聚等鲜明特征ღ◈★◈。国务院国资委要求ღ◈★◈，加强国有企业战略性ღ◈★◈、专业化重组ღ◈★◈。尤其是增强战略性新兴产业整合能力ღ◈★◈。本次中国石化集团和中国航油集团的重组符合近年来国企改革聚焦主责主业ღ◈★◈、通过整合提升核心竞争力的政策方向ღ◈★◈，其目的在于优化国有资本布局ღ◈★◈，符合做强做优做大国有资本和国有企业的内在要求ღ◈★◈。随着专业化整合扎实开展ღ◈★◈，国有资本的配置和运行效率将得到有效提升ღ◈★◈，石化化工央国企集团的竞争力有望持续提升ღ◈★◈。

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